Em uma panela, leve o açúcar ao fogo e cozinhe até caramelizar.

Adicione 1/2 xícara de água e desligue o fogo. Despeje essa calda em uma forma com furo no meio e reserve.

Em um bowl, misture a tapioca granulada com o leite de coco e deixe hidratar de 20 a 30 minutos. Reserve.

No liquidificador, bata o leite, o leite condensado e os ovos. Abra a tampa e adicione a tapioca hidratada. Bata rapidamente para misturar.

Despeje essa mistura na forma reservada com a calda. Cubra com papel-alumínio e leve ao forno em banho-maria (180° C) por cerca de 60 minutos.

Desenforme e reserve na geladeira.